中国邮箱网讯 12月10日消息，3个月不到，余额宝再一次决定——降低用户的购买上限。
近期天弘基金宣布，12月8日0点开始，余额宝每天的购买上限降至2万元，而此前，这个数值还是10万元。
不过，与之前几次降额不同，这一次余额宝限制的是单天的购买上限。也就是说虽然每天购买上限下降为2万，但累计还是可以持有10万的。对于用户来说，以前一天就能一步到位持有10万，现在要分几天买。
天弘基金称，此举是为了保持余额宝的稳健运行，维护投资者的根本利益。并且，这次调整也不影响余额宝转出等其他服务功能。
此前，余额宝有过两次大的限额调整。
从今年5月27日起，个人持有余额宝最高额度从此前的100万元调整至25万元。当时关于未来是否会继续下调个人最高持有额度，余额宝方面表示，没有继续下调额度的计划。
但短短两个多月内，余额宝的投资额度上限硬是被下调了90%。8月14日，余额宝再次将个人交易账户持有额度调整为10万元，已有存量不受影响。
余额宝说98%的用户不会受影响，因为现在人均持有额仅为3885.14元。但两次调整过后，余额宝几乎将企业级用户排除在自己体系之外。
最直接的原因是降低基金本身的潜在风险。
据资深行业人士分析，在投资者一端，余额宝需要做到T+0的赎回，而余额宝背后的天弘基金所投资的资产与其之间的结算是T+1，这就对基金本身的流动性管理提出了很高的要求——由于余额宝没办法及时赎回自己投在各种金融产品上的钱，我们这些普通投资人的赎回需求往往需要通过申购者的资金来相抵，如果不足以相抵，还需要基金动用自有资金进行垫资。
所以，若单个用户的投资额度高达几十甚至上百万，那么一次赎回带来的资金撤出金额是巨大的，往往需要动用天弘基金的自有资本来垫资。而在极端情况下，这样的大额资金集中撤回——也就是我们常说的挤兑——发生时，基金自身便可能会出现管理风险。
而像天弘基金这样的“巨兽”若发生风险、甚至危机，也不可避免的会对整个金融市场和其他金融机构产生影响，严重时，或会引发系统性风险。
所以，余额宝已经开始主动调控规模。经历了这几次调整之后，根据天弘基金的三季报显示，从季度环比来看，余额宝规模增速已经显著趋缓，三季度余额宝规模增速为8.9%，相较于二季度规模增速25%、一季度余额宝规模增速41%，季度增速大幅放缓。
对于蚂蚁金服来说，余额宝一度是它的战略级产品，为其带来了超过3亿用户。而如今，它的战略使命几乎完成。现在打开蚂蚁金服旗下的理财平台——蚂蚁财富，其在首页推荐的货币基金早已不再是余额宝，而是其它收益率更高的产品，这也是蚂蚁财富的“优化理财”计划。
截止目前，蚂蚁财富平台入驻的货币基金已经达到42只，其中银行系货币基金有6只。业内人士预测，仅2017年6月到9月期间，分流到博时、建信等基金公司的“优化理财”资金超过千亿元。
这对于余额宝的投资者来说不是个好消息。跳出余额宝，目前市场上7日年化收益率超过4%的货币基金已有近200支，其中不乏4.5%以上的产品。目前，余额宝的七日年化收益率在3.99%，而这些银行系货基产品近期七日年化收益率基本在4.5%到4.7%之间。
蚂蚁金服告诉36氪，在两个月时间里，首批在余额宝页面被推荐的那些货币基金已经平均规模已经涨了5倍，最高的增长甚至接近100倍。而据零壹财经，除了基金公司受益之外，从今年第三季度起，银行的个人存款也开始出现增长趋势，余额宝们带来的银行个人存款快速搬家有放缓的迹象。
文章来源：36氪
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